Кредиты для бизнеса и населения в России начнут постепенно становиться доступнее со второй половины 2025 года, когда в стране будет поэтапно снижаться ключевая ставка Центробанка. Такой прогноз в интервью URA.RU дал президент банка УБРиР Алексей Долгов. По его словам, постепенное снижение ключевой ставки заложено в стратегии развития банка до 2028 года. Она спрогнозирована на основе оценок самого Банка России и аналитиков рынка.
При этом Долгов уточнил, что сейчас банки будут с осторожностью подходить к выдаче новых кредитов, внимательно оценивая финансовые возможности заемщиков. Так они будут стараться минимизировать риски просрочек и повышать качество оформляемых займов.
— Алексей Сергеевич, буквально завтра состоится заседание Банка России, где в очередной раз будет решаться судьба ключевой ставки. Ваш прогноз — ее поднимут или нет?
Предполагается, что после заседания 20 декабря ключевая ставка Центробанка составит 23-25%
– Это уже отчасти превратилось в какую-то игру, когда среди экспертов ходят разные версии предсказаний. Мы видим, что взятый Банком России тренд на повышение соблюдается с устойчивой периодичностью. В течение всего года ставка росла. И мы не ожидаем от этого заседания каких-то сюрпризов. Я предполагаю, что ставка в любом случае будет повышена. Думаю, что Центробанк от своего тренда не станет отказываться. Понятно, что он оперирует ставкой как способом снижения инфляции — это основной показатель и основной инструмент, который он для себя избрал.
– Если говорить о конкретных цифрах, то насколько она вырастет?
– Ряд аналитиков прогнозируют новую ставку в 23-25%. В принципе, я думаю, что на этом уровне она и будет повышаться. Каких-то более резких всплесков в большую сторону, мне кажется, ожидать не стоит.
– Что, по вашей оценке, ждет ключевую ставку в 2025 году?
Президент УБРиР уверен, что ключевая ставка будет оставаться высокой на протяжении большей части 2025 года
– Тут все зависит от нескольких факторов. В целом мы предполагаем, что 2025-й будет годом достаточно высоких ставок — это касается и ключевой ставки, и стоимости денег в целом на рынке. В течение 2025 года, я думаю, Банк России прежде всего будет обращать внимание на рынок розничного кредитования. Если он не увидит существенного замедления, то снижать ставку значительно не будет. Хотя мы уже видим это замедление, особенно в части беззалогового потребительского кредитования, ипотечного кредитования — там значительно снизились объемы выдач на рынке.
Это говорит о том, что те цели, которые ставил перед собой Банк России, уже достигаются, и в объемах выдач новых кредитов мы видим снижение. При этом достаточно серьезное по отношению к прошлым периодам. Ну, а дальше это приведет к снижению свободной денежной массы на рынке, спрос упадет. И инфляция тоже, я думаю, будет в какой-то момент стабилизироваться.
– То есть ЦБ уже достигает своих задач по сдерживанию инфляции и в 2025 году ключевая ставка медленно будет снижаться?
– Как я уже сказал, в целом на протяжении большей части следующего года она, скорее всего, будет держаться на высоком уровне. В первой половине Центробанк точно будет держать ее максимально. Это отражено в его прогнозе. Но далее регулятор видит перспективы снижения ставки в течение трех лет.
Даже частичное падение ставок даст предприятиям возможность вновь брать кредиты, необходимые для развития
Это даст возможность расширить кредитование. Потому что если в какой-то период компаниям можно потерпеть, пожить на свои средства, поработать в сберегательной модели, то в дальнейшем развитие бизнеса все равно потребует кредитования. Но основным сигналом для снижения ставки будет падение темпов инфляции.
При этом она будет уменьшаться поступательно, не так быстро, как росла. С другой стороны, поэтапное снижение тоже даст возможность экономике опять активно кредитоваться.
И если в целом следующий год будет непростым, то начиная со второй половины 2025 года мы закладываем снижение ставки в стратегии развития УБРиР на 2025-2028 годы. В 2026 и 2027 году мы оцениваем, что ряд сфер — кредитование малого бизнеса, корпоративное кредитование, а в дальнейшем и кредитование розницы — будут расти.
– То есть в своей стратегии развития вы учитываете, что до 2028 года ключевая ставка будет высокой?
– Стратегия развития принимается на три года, и наверное, для банка, как и для любой крупной компании, она должна учитывать все макроэкономические изменения. Мы обсудили и приняли основные моменты нашей стратегии в декабре, чтобы в январе уже утвердить дорожную карту и начать по ней двигаться. В ней действительно учтены все экономические факторы, с учетом ужесточений со стороны Банка России. Но трехлетний период не значит, что стратегия все это время будет в жестком сценарии.
– Вы упомянули про рост кредитования после снижения ставки. Кредиты станут доступнее и для компаний, и для обывателей?
– Кредитование будет в меньших объемах, но более выверенным, чем оно было когда-то. То есть качество выданных кредитов станет выше, чем в прошлые периоды, а банки будут еще более внимательно оценивать риски.
Потому что нам важно и не нагрузить клиента, и не нагрузить капитал банка — это основная задача для всей банковской сферы на 2025 год. Соблюдение нормативов, соблюдение достаточности капитала, минимизация рисков по новым выдачам — это будет период и оздоровления, и повышения финансовой грамотности.
– Можете ли вы объяснить, почему вообще инфляция в России разогналась до уровня в 8% и выше?
На разгон инфляции в России повлиял дефицит кадров и вызванный этим резкий рост зарплат некоторых специалистов
– Прямая причина любой инфляции — это рост денежной массы. Мы видим, что на рынке достаточно большой объем денежной массы, которая перетекает в товар. При этом нельзя сказать, что есть дефицит товара. Но спрос на товар стимулирует все-таки рост цен. И это является, наверное, основным источником инфляции — когда денежная масса становится очень большой.
Банк России использует ключевую ставку для повышения ставок в банках и уменьшения объема денежной массы. Но мы понимаем, что спрос на товары и услуги все равно никуда не денется. Экономистами приводилась статистика, что рост ставки Центробанка на 1% сдерживает инфляцию лишь на 0,1%. При этом продолжается рост потребительских цен на 0,2%. Уже доказано, что только рост ключевой ставки не сдерживает полностью инфляцию.
– Но если у нас есть разрыв между количеством денег и товаров, то почему бы просто не уравнять их? Начать выпускать больше товара? Или здесь уже сказывается дефицит кадров?
По мнению Алексея Долгова, для развития экономики государство должно помогать компаниям, которые не пользуются корпоративными кредитами
– Если бы была одна таблетка на все случаи жизни — давно бы уже все вылечили. Но есть еще и другие критерии. Дефицит на рынке труда сказывается по ряду отраслей, мы это видим. И рост зарплаты, наверное, тоже является критерием роста инфляции. Особенно там, где это происходит стремительно: на предприятиях оборонного сектора, промышленных предприятиях, где на фоне дефицита произошло кратное увеличение зарплат для ряда специалистов.
Это тоже сказалось на рынке — люди получили возможность дополнительно кредитоваться, они пошли в ипотеку, например. И это также отчасти стимулирует инфляцию.
– По вашему мнению, какие меры сегодня актуальны для развития экономики России, кроме борьбы с инфляцией?
– У нас есть компании, которые работают без кредитов. Для таких предприятий важна поддержка со стороны законодательства, чтобы у них было больше гибкости в работе, появились возможности взаимодействовать с разными смежными отраслями. Сейчас есть определенные ограничения, связанные с рейтингами, подходами к налогообложению. Поддержка со стороны государства даст возможность таким компаниям получить дополнительные ресурсы.
А здоровую экономику мы можем получить только в развитии. Ведь банки заинтересованы не только жить в кредитном рычаге с предприятиями, но и совместно с ними развиваться.
Все главные новости России и мира - в одном письме: подписывайтесь на нашу рассылку!
На почту выслано письмо с ссылкой. Перейдите по ней, чтобы завершить процедуру подписки.
Кредиты для бизнеса и населения в России начнут постепенно становиться доступнее со второй половины 2025 года, когда в стране будет поэтапно снижаться ключевая ставка Центробанка. Такой прогноз в интервью URA.RU дал президент банка УБРиР Алексей Долгов. По его словам, постепенное снижение ключевой ставки заложено в стратегии развития банка до 2028 года. Она спрогнозирована на основе оценок самого Банка России и аналитиков рынка. При этом Долгов уточнил, что сейчас банки будут с осторожностью подходить к выдаче новых кредитов, внимательно оценивая финансовые возможности заемщиков. Так они будут стараться минимизировать риски просрочек и повышать качество оформляемых займов. — Алексей Сергеевич, буквально завтра состоится заседание Банка России, где в очередной раз будет решаться судьба ключевой ставки. Ваш прогноз — ее поднимут или нет? – Это уже отчасти превратилось в какую-то игру, когда среди экспертов ходят разные версии предсказаний. Мы видим, что взятый Банком России тренд на повышение соблюдается с устойчивой периодичностью. В течение всего года ставка росла. И мы не ожидаем от этого заседания каких-то сюрпризов. Я предполагаю, что ставка в любом случае будет повышена. Думаю, что Центробанк от своего тренда не станет отказываться. Понятно, что он оперирует ставкой как способом снижения инфляции — это основной показатель и основной инструмент, который он для себя избрал. – Если говорить о конкретных цифрах, то насколько она вырастет? – Ряд аналитиков прогнозируют новую ставку в 23-25%. В принципе, я думаю, что на этом уровне она и будет повышаться. Каких-то более резких всплесков в большую сторону, мне кажется, ожидать не стоит. – Что, по вашей оценке, ждет ключевую ставку в 2025 году? – Тут все зависит от нескольких факторов. В целом мы предполагаем, что 2025-й будет годом достаточно высоких ставок — это касается и ключевой ставки, и стоимости денег в целом на рынке. В течение 2025 года, я думаю, Банк России прежде всего будет обращать внимание на рынок розничного кредитования. Если он не увидит существенного замедления, то снижать ставку значительно не будет. Хотя мы уже видим это замедление, особенно в части беззалогового потребительского кредитования, ипотечного кредитования — там значительно снизились объемы выдач на рынке. Это говорит о том, что те цели, которые ставил перед собой Банк России, уже достигаются, и в объемах выдач новых кредитов мы видим снижение. При этом достаточно серьезное по отношению к прошлым периодам. Ну, а дальше это приведет к снижению свободной денежной массы на рынке, спрос упадет. И инфляция тоже, я думаю, будет в какой-то момент стабилизироваться. – То есть ЦБ уже достигает своих задач по сдерживанию инфляции и в 2025 году ключевая ставка медленно будет снижаться? – Как я уже сказал, в целом на протяжении большей части следующего года она, скорее всего, будет держаться на высоком уровне. В первой половине Центробанк точно будет держать ее максимально. Это отражено в его прогнозе. Но далее регулятор видит перспективы снижения ставки в течение трех лет. Это даст возможность расширить кредитование. Потому что если в какой-то период компаниям можно потерпеть, пожить на свои средства, поработать в сберегательной модели, то в дальнейшем развитие бизнеса все равно потребует кредитования. Но основным сигналом для снижения ставки будет падение темпов инфляции. При этом она будет уменьшаться поступательно, не так быстро, как росла. С другой стороны, поэтапное снижение тоже даст возможность экономике опять активно кредитоваться. И если в целом следующий год будет непростым, то начиная со второй половины 2025 года мы закладываем снижение ставки в стратегии развития УБРиР на 2025-2028 годы. В 2026 и 2027 году мы оцениваем, что ряд сфер — кредитование малого бизнеса, корпоративное кредитование, а в дальнейшем и кредитование розницы — будут расти. – То есть в своей стратегии развития вы учитываете, что до 2028 года ключевая ставка будет высокой? – Стратегия развития принимается на три года, и наверное, для банка, как и для любой крупной компании, она должна учитывать все макроэкономические изменения. Мы обсудили и приняли основные моменты нашей стратегии в декабре, чтобы в январе уже утвердить дорожную карту и начать по ней двигаться. В ней действительно учтены все экономические факторы, с учетом ужесточений со стороны Банка России. Но трехлетний период не значит, что стратегия все это время будет в жестком сценарии. – Вы упомянули про рост кредитования после снижения ставки. Кредиты станут доступнее и для компаний, и для обывателей? Потому что нам важно и не нагрузить клиента, и не нагрузить капитал банка — это основная задача для всей банковской сферы на 2025 год. Соблюдение нормативов, соблюдение достаточности капитала, минимизация рисков по новым выдачам — это будет период и оздоровления, и повышения финансовой грамотности. – Можете ли вы объяснить, почему вообще инфляция в России разогналась до уровня в 8% и выше? – Прямая причина любой инфляции — это рост денежной массы. Мы видим, что на рынке достаточно большой объем денежной массы, которая перетекает в товар. При этом нельзя сказать, что есть дефицит товара. Но спрос на товар стимулирует все-таки рост цен. И это является, наверное, основным источником инфляции — когда денежная масса становится очень большой. Банк России использует ключевую ставку для повышения ставок в банках и уменьшения объема денежной массы. Но мы понимаем, что спрос на товары и услуги все равно никуда не денется. Экономистами приводилась статистика, что рост ставки Центробанка на 1% сдерживает инфляцию лишь на 0,1%. При этом продолжается рост потребительских цен на 0,2%. Уже доказано, что только рост ключевой ставки не сдерживает полностью инфляцию. – Но если у нас есть разрыв между количеством денег и товаров, то почему бы просто не уравнять их? Начать выпускать больше товара? Или здесь уже сказывается дефицит кадров? – Если бы была одна таблетка на все случаи жизни — давно бы уже все вылечили. Но есть еще и другие критерии. Дефицит на рынке труда сказывается по ряду отраслей, мы это видим. И рост зарплаты, наверное, тоже является критерием роста инфляции. Особенно там, где это происходит стремительно: на предприятиях оборонного сектора, промышленных предприятиях, где на фоне дефицита произошло кратное увеличение зарплат для ряда специалистов. Это тоже сказалось на рынке — люди получили возможность дополнительно кредитоваться, они пошли в ипотеку, например. И это также отчасти стимулирует инфляцию. – По вашему мнению, какие меры сегодня актуальны для развития экономики России, кроме борьбы с инфляцией? – У нас есть компании, которые работают без кредитов. Для таких предприятий важна поддержка со стороны законодательства, чтобы у них было больше гибкости в работе, появились возможности взаимодействовать с разными смежными отраслями. Сейчас есть определенные ограничения, связанные с рейтингами, подходами к налогообложению. Поддержка со стороны государства даст возможность таким компаниям получить дополнительные ресурсы. А здоровую экономику мы можем получить только в развитии. Ведь банки заинтересованы не только жить в кредитном рычаге с предприятиями, но и совместно с ними развиваться.
