В условиях высокой инфляции актуальной для челябинцев задачей стало сбережение накоплений — высоких или заначки на черный день. Если подходить к вопросу бездумно, средства могут исчезнуть. Глава бюро по защите прав предпринимателей и инвесторов челябинского отделения «Опоры России» Александр Целых рассказал URA.RU, какие подводные камни могут встретиться на пути. Рассказывая, собеседник опирался на законодательство. Он является управляющим и главным юристом фирмы «СпецЮст». Не вкладом единым — Когда говорят о вложении денег, первое, что приходит на ум — банковские вклады. Это самый консервативный, наверное, инструмент, если не считать денег под подушкой. Но вряд ли многие сегодня подушку выберут. Остается депозит в банке. — Хотя сегодня ключевая ставка уже не такая высокая, как была в начале года, население продолжает отдавать предпочтение банкам. Только за последние полтора года в Челябинской области сумма на депозитах выросла на 232 млрд рублей, составив рекордные 874 миллиарда. Именно столько жители региона принесли в банки. В конце июля Банк России понизил ключевую ставку с 20% до 18%. Соответственно, снизились ставки по вкладам. Привлекательность вкладов это уменьшило, но не критично. Думаю, пока ставка не достигнет однозначного уровня, тренд сохранится. Это актив более безопасный, и люди доверяют ему больше всего. Но не будем забывать, что застрахованная сумма вклада составляет 1,4 млн рублей на одного человека в одном банке. Все что выше — под рыночным риском и получить эту часть вклада в случае банкротства банка будет крайне затруднительно или невозможно. — Под какой процент сейчас можно положить деньги на вклад? — Текущие средне-максимальные ставки находятся на уровне 15-16%. На начало года было выше — у некоторых банков до 25%. — Снижение доходности заставляет задуматься, чем можно компенсировать потерю дохода. Какие есть альтернативы ? — Сегодня бурный рост показывают облигации, особенно облигации федерального займа (ОФЗ). Когда ставка Банка России была высокой, доходность ОФЗ снижалась, но сейчас тренд изменился в обратную сторону. Часть капиталов инвесторы начали переводить в этот инструмент. — ОФЗ выпускает государство, но еще есть корпоративные облигации. Как себя ведет их цена? — Растет. Однако перед покупкой этих ценных бумаг их эмитента следует внимательно изучить на предмет надежности. Вы даете деньги в долг, и, конечно, если это не благотворительность, ждете возврата суммы с процентами. Иначе говоря — с купонным доходом по облигациям. Государственные ОФЗ являются самыми надежными. Их можно смело брать. Заработать можно на регулярных выплатах дохода и на росте стоимости бумаги. Если взять ее по цене ниже номинала, то при погашении государство заплатит полную стоимость, то есть 100%. То же правило справедливо и в отношении корпоративного сектора.  — Как понять, что эмитент надежный? — Смотреть рейтинги эмитента в специализированных агентствах. Самые надежные — с рейтингами «А» и выше — вплоть до «ААА». Действует правило: чем выше надежность, тем ниже доходность, и наоборот. Еще следует смотреть на тип бумаги: есть облигации с фиксированным купоном и флоатеры с переменным купоном. Последние зависят от переменных показателей, например, от ключевой ставки. Если они привязаны к ней, то с понижением ставки доходность снижается. Чтобы приобрести бумаги, надо иметь брокерский или индивидуальный инвестиционный счет. Чему научил ЮГК — Еще одной альтернативой вкладам могут быть фонды денежного рынка. — Вы правы. На бирже их паи можно покупать и продавать, и это доступно даже неквалифицированным инвесторам. Условно говоря, фонды следуют за ключевой ставкой Центробанка. Но есть некоторые нюансы. Например, придется платить комиссии брокеру и самому фонду, взымается НДФЛ. Чтобы понять, какая у тебя эффективная доходность, с дохода надо вычесть налог. Хотя теоретически доходность у фонда выше, чем у вклада. — Вклады теперь тоже облагаются НДФЛ. — Не сами вклады, а часть процентного дохода по вкладам, если такой процентный доход превышает определенную сумму, которая рассчитывается каждый год по специальной формуле. Также замечу, что инструменты разные, и важна диверсификация. Если проще: не кладем все яйца в одну корзину. Часть денег можно положить на вклад, на другую купить ОФЗ или направить в фонд денежного рынка. Если работать через индивидуальный инвестсчет третьего типа (ИИС-3), дополнительно можно получить вычеты по НДФЛ с вложенной за год суммы до 400 тысяч рублей. Правда, есть существенное ограничение: деньги нельзя вывести без возврата государству льготы и без выплат значительных пени. Пока этот период пять лет, будет 10. — И рисков больше, это не вклад. — Государство добавило новшество: теперь с ИИС-3 можно выводить полученные по акциям дивиденды. Раньше такого не было. — Коли заговорили про акции. Национализация «Южуралзолота» сначала напугала розничных инвесторов, затем государство успокоило: акции на бирже государству передаваться не будут. По другим эмитентам это добавило рисков? — Полагаю, власти учли первый опыт с национализацией компаний, когда государство обращало в свою собственность бумаги мажоритариев и миноритариев. По ЮГК такого не произошло. Неопределенность первых судов, конечно, негативно сказалась на инвестиционном климате и экономике в целом. Но сейчас, если говорить о публичных компаниях, ситуация смягчилась. Были случаи, когда в отношении миноритариев суды отказывали Генпрокуратуре, либо решения первой судебной инстанции о национализации именно всех акций потом отменялись. — А кто-то на волне паники распродал бумаги ЮГК. — В критических ситуациях эмоции — не лучший советник. Не надо делать резких движений. Негативные новости часто дают эмоциональные просадки котировок. Когда первый испуг проходит, акции обычно возвращаются к своим начальным уровням. В свое время я купил облигации одной из частных ТГК. Когда руководство арестовали, цены на облигации упали на 30% от номинала. Через месяц стоимость бумаги вернулась к 100%. На таких колебаниях, равно как и на эмоциональном и неразумном поведении розничных инвесторов, спекулянты зарабатывают. Перед запуском бизнеса — трудоустройство — Недвижимость часто воспринимается как «убежище» капитала. Что сейчас в Челябинске с точки зрения инвестиционной привлекательности работает лучше: квартира для сдачи в аренду, коммерческая недвижимость или земельные участки под застройку? — Знаете, сегодня можно прогнозировать рост спроса на недвижимость. На это повлияет снижение ключевой ставки и, как следствие, удешевление кредитов и ипотеки. Если финансовые возможности позволяют, есть смысл распределять капитал по нескольким видам недвижимости: жилая, коммерческая, земля. Квартиры в разы ликвиднее коммерческих площадей, но их доходность ниже. Новичкам я всегда рекомендую начинать с жилой недвижимости, в том числе под сдачу в аренду. А дальше, по мере накопления опыта и денег, можно расширять портфель, включая и коммерческие помещения, и земельные участки. — Жилье дороговато, конечно. — В 2022-2023 годах действительно был бурный рост цен на жилую недвижимость. Этому способствовала низкая база. Челябинск среди миллионников отличался по стоимости квадратного метра. У нас она была откровенно низкой. Но льготная ипотека изменила ситуацию. Рыночная оценка квартир выросла. Далее переломным моментом стал рекордный рост ключевой ставки ЦБ РФ. Продавцам пришлось тратить много усилий, чтобы продать свои объекты. Скидки были значительными. Неявно, через различные акции, а где-то — и в результате торга, это коснулось даже новостроек. Однако начинается оживление, затронувшее и рынок вторичной недвижимости. Вы говорите, цена высокая. Замечу: потенциал роста сохранился и будет реализован. Ведь недвижимость осталась одним из базовых активов. В инвестиционном портфеле она должна присутствовать, в том числе как подушка безопасности. — Как оцените инвестиционную идею сохранить деньги в золоте? — Как правило, это актив для долгосрочных вложений, чаще всего от пяти лет и более. Считается защитным активом, который за последние годы удвоился в цене. Но надо помнить, что золото надо где-то хранить, а это дополнительные расходы. Альтернативой являются металлические счета или акции золотодобывающих компаний. — Рынок франшиз показал рост в России. Как смотрите на идею начать свое дело? Сохранить накопления и, может, даже их преумножить. — Доходы могут быть высокими. Или их вовсе не будет, а останутся одни обязательства. Пассивного инвестирования точно не получится. Франшиза —хороший способ войти в бизнес без необходимости запускать его с нуля. Можно приобрести готовое решение и развивать свое дело. Но, полагаю, здесь нужно быть очень осторожным: не все, что рекламируется, действительно доходно. — Еще можно воспользоваться платформами, которые берут деньги инвесторов и отдают предпринимателям. За повышенный процент. — Но это не бизнес, а опять же инвестиции. Действительно, есть краудфандинговые площадки, где предприниматели размещают свои проекты в поиске финансирования. Подобными схемами сейчас активно занимаются многие банки и не только они. Вложения могут обеспечить большую доходность по сравнению с вкладами и облигациями. Но надо учитывать и большие риски, потому что обеспечить активы не всегда получится. — Если у человека есть возможность создать свой бизнес, что бы вы посоветовали? — Не спешить. Пойдите сначала в наем в ту сферу, где хотите развиваться. Узнайте подводные камни, работу механизма изнутри. Методика, кстати, работает и в случае с франшизой. Так можно понять, действительно ли обещания высоких прибылей являются правдой. И на первых порах в бизнесе крайне нежелательно использовать заемные средства. Иначе риски при возможной неудаче увеличиваются вдвойне: вы понесете и убытки, и при этом должны будете возвращать кредиты с процентами и неустойками. Корзины отведут от банкротства — Поговорим о стратегии. Допустим, у челябинца есть деньги, которыми необходимо грамотно распорядиться, соотнося доходность и риски. Что может предпринять человек без специальных знаний? — Думаю, начать надо с создания подушки безопасности. Для этого кроме таких консервативных инструментов как вклады, недвижимость, подойдут имеющие наивысшую надежность облигации федерального займа (ОФЗ). Особенно если их приобрести в правильное время. Имею в виду выгодную цену, например, в периоды их просадок, как это было в начале 2025 года. Потом можно переходить на более рискованные, и соответственно, более доходные активы. Если, например, говорить о выходе на биржу, на первом этапе я бы доверился надежным управляющим компаниям или биржевым фондам. Не стоит без знаний и опыта пытаться покупать акции или облигации вразнобой. Гораздо разумнее купить пай фонда. Доходность при таком выборе будет формироваться из роста стоимости самого актива. — Кроме диверсификации, что еще важно учитывать? — Разумная и целесообразная диверсификация — безусловно, важный момент. Желательно не вкладываться в один и тот же актив. Диверсификация должна касаться как разных классов активов, разных сфер экономики, так и разных регионов. Это поможет снизить риски. Кроме того, стоит внимательно следить за тенденциями на рынке и регулярно пересматривать свой инвестиционный портфель. — Хорошо, а как оценить, много ли ты заработал на инвестициях? — Как задача-минимум, можно сравнивать свои доходы с инфляцией. Из заработанного вычесть процент инфляции. Сразу станет видно, удалось ли сохранить деньги, или их стало меньше. Если доходность выше инфляции, то это уже неплохо. Консервативные инструменты вроде банковских вкладов дают доходность на уровне инфляции. При всем этом показатель инфляции лучше применять не официальный от государства, а фактический, который, как правило, выше официального. Также надо смотреть на прибыль внутри портфеля и на альтернативные виды вложений. Это позволит оценить, какие активы принесли лучшую доходность, и к каким возможностям можно присмотреться. — Часто можно услышать о новых экономических реалиях, структурной перестройке экономики. Как подстроиться? — Надо оставаться гибким и адаптивным к изменениям. Следить за новостной повесткой, пытаясь предвосхитить события, стараться быть на шаг или на несколько шагов впереди. Замечу, что ответы на вопросы не являются какой-либо рекомендацией об инвестировании средств.

прочитать статью полностью