ОАО «Объединенные машиностроительные заводы» (ОМЗ) - пешка «Газпрома» в осуществлении ядерных амбиций газового концерна, считает аналитик ИК «Финам» Михаил Пак. Такой вывод эксперт сделал на заявлении основании пресс-релиза ОМЗ, который появился в среду утром. В релизе сообщалось, что Газпромбанк официально объявил о консолидации некой группой инвесторов более 75% акций ОМЗ. По мнению Пака, «некая группа инвесторов» аффилирована со структурами «Газпрома».

 

В релизе также было отмечено, что, учитывая «грядущее реформирование атомного сектора страны, не исключено, что существенным изменениям будет подвержен атомный дивизион «Объединенных машиностроительных заводов».

 

Пак считает, что возможное выделение из ОМЗ атомного дивизиона негативно скажется на способности компании генерировать денежные потоки, поскольку данное направление деятельности является одним из ключевых для машиностроительного холдинга – в структуре портфеля заказов ОМЗ доля оборудование для АЭС занимает порядка 68%.

 

В ОМЗ не исключили возможности о делистинге акций компании на российских и международных биржевых площадках и последующем возможном изменении организационно-правовой формы общества в ЗАО.

 

В целях минимизации возможного ущерба для миноритарных акционеров при делистинге акций ОМЗ группа инвесторов планирует выйти на рынок с публичной офертой о приобретении оставшихся в обращении акций (по нашим оценкам менее 10%). Цена такой оферты не будет превышать среднюю цену на рынке за последние 6 месяцев, что составляет порядка 6 долларов. Напомним, что во вторник обыкновенные акции ОМЗ закрылись в районе 11 долларов.

 

Безусловно, новость о консолидации акций Газпромбанком негативна для акций ОМЗ, отметил Пак. С начала года котировки бумаг концерна выросли практически в два раза, однако уже в первые часы торгов в среду снизились более чем на 30%, причем с большой долей вероятности можно предположить, что падение бумаг будет носить еще более глубокий характер.

 

Аналитики ИК «Атон» также полагают, что «нет никаких оснований держать акции компании при существующем ценовом уровне, который в два раза превышает цену возможной оферты».

 

Эксперты «Брокеркредитсервиса» отмечают, что целесообразно продать акции ОМЗ, поскольку средняя цена обыкновенных бумаг ОМЗ за последние полгода на бирже РТС составила $5.51-$5.59/акцию, что практически вдвое ниже лучшего предложения на продажу, зафиксированного по состоянию на 7 февраля 2006 года - $11,4 /акцию. Лучшее предложение на покупку $10,5/акцию. Индикативная стоимость БКС по акциям ОМЗ ($6.114) пересматривается. Текущая рекомендация присвоена «Продавать».

 

Отметим, что новые собственники появились у ОМЗ осенью 2005 года, однако сообщивший тогда о продаже 42,16% акций ОМЗ посредник не раскрыл их имена. Продавцом выступили структуры переехавшего в Грузию основателя ОМЗ Кахи Бендукидзе.

 

Позже администрация Свердловской области, где располагаются активы ОМЗ, сообщила, что контрольный пакет акций компании приобрел Газпромбанк. Ранее другая «дочка» «Газпрома», пенсионный фонд его сотрудников Газфонд, купила около 15% компании.

ОМЗ - крупнейшая в России компания тяжелого машиностроения, специализирующаяся на инжиниринге, производстве, продажах и сервисном обслуживании оборудования и машин для атомной энергетики, горной промышленности, а также производстве спецсталей и предоставлении промышленных услуг.

 

В состав компании входят подразделения ОМЗ-Атом, ОМЗ-Спецсталь, ОМЗ-Горное оборудование и технологии и ОМЗ Уралмаш-Промуслуги. Производственные площадки ОМЗ находятся в России (Уралмашзавод и Ижорские заводы) и Чехии (Skoda Steel и Skoda JS).